新华财经上海8月8日电（记者杨溢仁）随着商品市场情绪转弱，以及权益板块的显著回调，市场风险偏好有所降温，在资金避险情绪逐渐酝酿的背景下，REITs表现重新回温。分析人士认为，就中长期来看，REITs作为兼具股债属性的独特产品，在“资产荒”背景下仍具备较好的配置价值。
公开数据显示，上周中证REITs全收益指数收于1100.90点，周度上涨1.25%，重回1100点，尤其下半周，市场总体呈现出放量上涨状态。
本周，中央国债登记结算有限责任公司提供的数据也显示，截至8月7日收盘，已上市71只公募REITs收盘价较前一交易日平均上涨0.08%;平均换手率为0.82%,较前一交易日上升0.07%；平均成交量为204.91万份，较前一交易日增加17.34%；总成交金额为6.37亿元，较前一交易日增加17.29%。
中债估值方面，当日中债估值价格平均上涨了0.004元，其中产权类REITs——国泰君安城投宽庭保租房REIT的价格涨幅最大，达0.10元；估值收益率方面，71只公募REITs的中债估值收益率平均下行了0.38BP，其中，华夏南京交通高速公路REIT的下行幅度最大，达15.58BP。
记者注意到，上周以来，REITs各板块均有所反弹。举例来看，消费、保租房、环保市政板块受分母端影响整体价格弹性更高，除周内新上市的项目外，在产权类项目中——仓储物流REITs、产业园区REITs、保租房REITs、消费基础设施REITs的平均上涨幅度依次为1.59%、1.52%、3.53%、4.00%；在特许经营权项目中，环保市政REITs、能源类REITs、高速公路REITs的平均上涨幅度为2.25%、2.35%、0.38%。
“本轮REITs行情的回调正值投资者风险偏好转换，大类资产进入行情轮动期，基本面定价的权重较小。”一位保险机构投资人告诉记者，“鉴于大部分REITs项目的二季度经营表现依旧稳健，随着‘反内卷’情绪的转弱，以及权益板块的显著回调，市场风险偏好降温（资金避险情绪逐渐酝酿），促使REITs重新受捧并不出人意料。 ”
从板块的表现情况来看，保租房和消费基础设施依旧最为受捧。来自华西证券研究所的统计数据显示，2025年7月28日至8月1日，消费基础设施、保租房REITs的涨幅靠前，分别达4.58%和3.70%。
哪些产品在现阶段更受机构的青睐？“华夏华润商业REIT作为消费基础设施中市值遥遥领先、唯一超过百亿元的‘龙头’，凭借稳定的经营，成了各机构争相关注的重要标的。”前述投资人告诉记者，“按8月1日市值预测，其2025年的分派率在3.4%至3.5%之间，且仍可关注后续扩募资产对分派率的提升。此外，现阶段分派率性价比较高的产品还有易方达华威市场REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT等。”
值得一提的是，2025年上半年，全国居民人均可支配收入达21840元，比上年同期名义增长5.3%，扣除价格因素，实际增长5.4%；社会消费品零售总额达24.55万亿元，同比增长5.0%。分季度看，二季度，社会消费品零售总额增长了5.4%，增速比一季度加快0.8个百分点，自2024年三季度以来季度增速持续回升。
记者走访多处底层资产后发现，现阶段品质优、体验好的实体业态表现更为突出，仓储会员店的零售额增速多能保持在30%以上，便利店、购物中心的零售额分别增长约7.5%、6.0%，超市零售额增长约5.4%，增速整体有所加快。
据券商粗略估算，消费基础设施REITs上半年的加权平均涨跌幅可谓“一枝独秀”——加权平均上涨了33.55%，比排名第二的保租房REITs高出9.36BP。
在债市长端利率已现企稳修复迹象，国内基础设施REITs市场获得分母端支撑，叠加后续新发国债、地方债、金融债开始征收增值税的大背景下，业界普遍判断，具备免税优势的公募REITs产品价值将获得进一步提升。
可以看到，2025年8月1日晚间，债券征税新规的发布引发市场热议。相关公告显示，自2025年8月8日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。
而与之相对，目前我国对基础设施公募REITs的分红收益暂免征收增值税，也就是说，债市税收新规边际利好REITs的配置，尤其是出租率稳定、经常与国债收益比价的保租房REITs。
“建议继续关注优质项目回调后的配置机会。”中金公司研究部分析师裴佳敏称，以6月20日至7月31日前的复权收盘价计算，跌幅超过5%的REITs共有14只，跌幅在3%至5%的REITs共有20只。月末修复完成后，REITs市场仍有择券配置空间，建议各机构关注一些策略机会。“首先是聚焦基本面预期及韧性较强的板块（如保租房、消费等）低吸机会；其次是基本面边际企稳且租户结构稳定的项目配置机会（如部分仓储和高速项目）；最后是战略配置与打新的机会。”
“各机构在保持乐观看多的同时，也需要保持一份审慎。”对此，一位券商固收部门负责人提醒，“2025年，新上市的REITs产品延续了较高热度，但目前市场已从‘普涨’转向‘分化’。投资者还需从底层资产运营、分红可持续性、估值合理性等多维度综合评估，避免盲目追涨。”
(原标题：【财经分析】REITs向好大势未改 微澜行情中偏空情绪逐渐释放)
周末沸腾！机器人“全明星阵容”大聚会 百家上市公司参展 王兴兴：上市是宇树高考
纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会第一次综合演练圆满结束
知名机器人企业老总提议给自己发200万元固定月薪 被投资人“手撕”：这是在掏空公司
周末沸腾！机器人“全明星阵容”大聚会 百家上市公司参展 王兴兴：上市是宇树高考
纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会第一次综合演练圆满结束
知名机器人企业老总提议给自己发200万元固定月薪 被投资人“手撕”：这是在掏空公司
周末沸腾！机器人“全明星阵容”大聚会 百家上市公司参展 王兴兴：上市是宇树高考
知名机器人企业老总提议给自己发200万元固定月薪 被投资人“手撕”：这是在掏空公司
PD-1 PLUS成主角？国产创新药再迎催化 这场顶级肿瘤学会议值得关注
拿了10多年亏损30%多，希望公司不要把基民血汗钱不当钱，强烈要求换基金经理，重
8月9【债基收益走势图-涨幅磅】混合债基近1周平均收益仍处高位，逢高适量止盈！
今天基金消费了300+，周末不过了吗？周五债市继续稳住了，但是今天基金消费得更多
郑重声明：天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资决策建议，据此操作，风险自担。数据来源：东方财富Choice数据。
安全指引免责条款隐私条款风险提示函意见建议在线客服诚聘英才天天基金客服热线客服邮箱：/span>
人工服务时间：工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30郑重声明：天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考，使用前请核实，风险自负。
侵权（诽谤、抄袭、冒用等）确定取消举报邮箱bwin官网：举报举报成功！关闭